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铝锌进刻章机口量增加 市场需要与否

【铝道】就在不久前,较新出炉的中国贸易数据本来还让金属多头们大为欢喜,额手相庆.

的确,中国8月精炼铜进口较前月下滑,不过仅减少了约3,000吨至25.1万吨.然而,中国年内迄今的累计进口量已是达到239万吨,较上年同期水准大幅增加了58%.

同期,原铝的进口则在持续攀升,今年月期间累计进口40.2万吨,远高於钢丝绳和钢丝力学测试资料2011年月的13.2万吨.事实上,今年迄今的轻金属净进口量规模很大,为2009年以来首见.

精炼锌的进口情况亦然如此.今年迄今净进口29.6万吨,大大超过上年同期的17万吨.至于铝进口,只有2009年的迅猛进口量才能媲美.

当然了,中国金属篇章在过去几个月里发生了意想6、电路短路及断续不稳不到的转变.

起先是中国政府对於火热商业地产市场有意施行的遏制性调控造成了一些别的後果,即金属需求增长的持续放缓.此外,对於中国金属进口数据的例行解读方式也发生了改变.

金属进口数据不再被简单视作衡量中国金属需求的指标,而更多是被当作综合反映结构和周期变化走向的考量因素,数据中的一些要点甚至和中国大陆生产商的原材料需求毫无关联.

上海保税仓库数据

以铜为例.铜市场现在已经得语音网关知,中国海关统计出来的进口数据的重要性和上海保税仓库数据无分轩轾.

在衡量中国铜需求方面,上海仓库隐性库存的重要性丝毫不亚于直接的进口数据.

目前的普遍看法是,上海仓库目前有约60万吨铜,误差大概在5万吨左右,这些铜其实进口了,但是未以任何数据的形式得以体现.

这些库存数量令伦敦金属交易所(LME)的库存相形见绌.LME铜库存目前在22.03万吨,相当於中国两到三个月的进口需求.

这些过剩的铜库存引发了对於上海交易所的违约,就如他们之前对LME库存系统违约一样.部分是因为投资需求是把金属当作贷款抵押品来使用.

但这些金属在上海仓库的累积却很能说明一些问题,即中国大陆对於进口铜的实际需求到底是怎麽样的.

事实就是,中国铜需求的增长速度低於之前几年.

中国国内在上海期货交易所(SHFE)注册的显性库存正在上升.这部分已付过关税的铜目前数量达119,457吨,是5月以来较高位.

其实,这是让人担忧中国经济增长引擎减速的原因之一,市场注意力已经从中国进口转向出口,特别是7月增值税的下调.

鉴於此,8月近1,700吨的低出口水平将令市场有所放松,不过前景的乐观性要被相关不确定性所抵消,因为尚不清楚中国冶炼厂会否将所谓的"出口"金属变相转移到上海保税仓库中.

诡异的情形

在铝和锌等金属方面,中国的进口题材变得愈发诡异.

今年的铝净进口步伐一直很快,足标志着陶氏化学的可延续发丹东展战略进入了第3阶段以抵消中国持续出口铝合研究者常将它与亲水性物资共聚金口的速度.

实际上,中国在月成为未加工铝(原铝和铝合金)的净进口国,净进口规模为4万吨.而过去10年里,这种情况只在2009年发生过一次.

中国真的"需要"更多的铝吗?